فى ظل المشهد المالى المضطرب تركت مرونة عملة البيتكوين العالية والأداء المتميز فى عام 2023 الأصول التقليدية فى المنطقة الحمراء على الرغم من الضغوط الخارجية.

برزت عملة البيتكوين كبطل بلا منازع بين فئات الأصول في سجلات عام 2023 حيث حققت ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 63.3% متفوقة على الأصول البارزة الأخري مثل سوق الأسهم الأمريكية التي حققت ارتفاع بنحو 12.2% والذهب الذي ارتفع بنحو 1.1%، تأتي تلك المكاسب وسط العديد من التحديات مثل أحكام المحكمة ومخاوف إغلاق الحكومة، ووسط خلفية من عدم اليقين الاقتصادي والضغوط التضخمية المستمرة والمخاوف المحيطة بارتفاع أسعار الفائدة.

البيتكوين تحافظ على توازنها في بحر من الأحداث المضطربة

أحد أبرز جوانب أداء تداول البيتكوين هذا العام هو مرونته في مواجهة الضغوط الخارجية والحفاظ على نطاق تداول محدود نسبيًا وسط الاضطرابات ، حيث تذبذبت العملة الرقمية بثبات ضمن نطاق 25000 دولار إلى 31000 دولار مما يدل على إصرارها على درء محاولات الاختراق الحاسم فى أى من الاتجاهين، واستمرت مكاسب العملة منذ بداية عام 2023 حتي الآن بأكثر من 63% برغم التراجع المؤقت الذى شهدته العملة خلال الربع الثالث حيث تعرضت لخسائر بنحو 11.1%

برغم تفوق عملة البيتكوين فى الأداء علي الكثير من فئات الأصول التقليدية إلا أن التاريخ القصير للعملة يجعل من الصعب التكهن بأدائها علي المدي الطويل.

العملات المشفرة تسجل تراجعًا في الربع الثالث من العام

شهدت العملات المشفرة مزيدًا من الانخفاض في الربع الثالث من عام 2023، خلال فصل الصيف كان هناك تباطؤ تدريجي في سوق العملات المشفرة، حيث فقدت معظم الأصول قيمتها طوال الربع ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى الصعوبات التي شهدها شهر يوليو، ومن الجدير بالذكر أنه كان هناك انخفاض كبير في اهتمام المتداولين كما يتضح من انخفاض أحجام التداول والتقلبات، حتى الأخبار البارزة فشلت في تحفيز السوق وبدء اتجاه جديد.

كان أداء أفضل 100 عملة مشفرة في الربع الثالث مخيباً للآمال، تم تداول معظم العملات الرقمية باللون الأحمر، ولكن لم يكن هناك اتجاه واضح، وقد أنهت عملة البيتكوين والإثيريوم الربع الثالث بخسارة في الأسعار بنسبة 10% تقريبًا، كما شهدت العديد من العملات البديلة الأخرى أيضًا انخفاضات، حتى الأخبار الإيجابية للغاية حول فوز شركة Grayscale في المحكمة لم تكن كافية لدفع السوق إلى الأعلى.

ومع ذلك، لم تكن عملة البيتكوين هي الأصل الوحيد الذي سجل خسائر في الربع الثالث، في الواقع، عانت كل فئات الأصول تقريبًا بما في ذلك الذهب والمعادن النفيسة الأخرى وسوق الأسهم الأمريكية والعقارات من انخفاضات كبيرة في النسب المئوية.

وعندما ننظر إلى الأداء السنوي للبيتكوين يظهر بصيص من التفاؤل، على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة مذهلة بلغت 42%، علاوة على ذلك، فإن مسار النمو هذا جعلها تتفوق في الأداء بنسبة 87% من أفضل 100 أصل مشفر.

ومع ذلك، هناك بعض العوامل الإيجابية، غالبًا ما يكون شهر أكتوبر هو أفضل شهر للعملات المشفرة، كما يعد الربع الرابع أيضًا فترة مناسبة للأسواق المالية والعملات المشفرة، ويتوقع العديد من المتداولين أن يهيمن التفاؤل على السوق.

تشمل المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في الأيام القادمة عتبة الدعم البالغة 27000 دولار وسقف مقاومة يبلغ 28500 دولار، إذا تمكنت العملة المشفرة الرئيسية من الحفاظ على مركزها فوق مستوى 27500  دولار فقد نشهد مرحلة توحيد قبل الاتجاه الصعودي المحتمل.

هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تستمر في تأجيل صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة

أحد أهم المواضيع في النصف الأخير من العام هو طرح صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإثيريوم وينتظر السوق بفارغ الصبر اللحظة التي ستغير فيها هيئة الأوراق المالية والبورصة موقفها وتوافق على أول صندوق استثمار متداول في البورصة (ETF)، ومع ذلك، كل ما نراه الآن هو تأجيل الطلبات.

كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري أول من أثار الاهتمام، ولكن في وقت لاحق أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم الفوري متورطة أيضًا، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة يتم تداولها بالفعل في الولايات المتحدة ولا تزال تواجه صعوبات.

إن العواقب المترتبة على الزيادة في مثل هذه الأدوات ليست واضحة بعد، في الوقت الحالي، ليس لدى السوق موقف موحد بشأن ما إذا كانت شركات مثل BlackRock قد اشترت عملات البيتكوين أم لا.

في حين أن المشهد المباشر للبيتكوين يبدو غائما، فإن أداءها على مدار العام يوفر جانبا إيجابيا، نظرًا لأن عملة البيتكوين تحوم حول مستويات الأسعار الحرجة، فإن الأسابيع المقبلة ستكون حاسمة في تحديد مسارها للفترة المتبقية من عام 2023.

إذًا، ما الذي يجعل العملة المشفرة متقلبة؟

عادةً لا تدعم العملات المشفرة من قبل وكالة مركزية مثل البنوك المركزية الذي يدعم العملات النقدية، ويعمل الدعم والسيطرة الحكومية على العملات النقدية على تحسين الثقة فى قيمة العملة الوطنية، أما العملات المشفرة في العالم البالغ عددها 13000 لا تتمتع بأي دعم من هذا القبيل، لذا يتعين عليها الحصول على قيمتها من أمور أخري، فيما يلي أهم العوامل التي تؤثر على قيمتها:

العرض والطلب:

يتم تقييم العملة المشفرة حسب العرض والطلب، وعندما يزيد معدل الطلب أكثر من المعروض يرتفع السعر، علي سبيل المثال: تمتلك عملة البيتكوين عرضًا ثابتًا يبلغ 21 مليون بيتكوين أما الإيثريوم ليس لديه حد أقصى للعرض، لدى بعض العملات المشفرة طرق “لحرق” الرموز الموجودة أو إرسالها إلي عنوان غير قابل للإسترداد علي شبكة البلوكشين لمنع العرض المتداول من النمو بشكل كبير جدًا، يمكن أن يرتفع الطلب أيضًا مع ارتفاع وعي المستثمرين بالعملة أو زيادة فائدتها خاصة إذا أصبحت استثمارًا.

تكلفة الانتاج:

يتم انتاج رموز العملات المشفرة الجديدة عن طريق عملية “التعدين”، يتعين على القائمين بالتعدين استخدام أجهزة كمبيوتر من أجل التحقق من الكتلة التالية علي شبكة البلوكشين، وكلما زادت حجم المنافسة لتعدين عملة مشفرة ارتفعت صعوبة التعدين، لأن القائمين بالتعدين يتسابقون لحل مسألة خورازمات معقدة بهدف التحقق من الكتلة، لذلك تزداد تكلفة التعدين حيث يحتاج الفريق إلي معدات ذات قوة عالية للتعدين بنجاح، ومع ارتفاع تكلفة التعدين ترتفع قيمة العملة المشفرة أيضًا.

المنافسة:

هناك ما لا يقل عن 13000 نوع مختلف من العملات المشفرة، ويتم إطلاق المزيد منها بشكل مستمر، في حين أنه من السهل عليهم إطلاقها فمن الصعب جعلها قابلة للحياة لأنها تحتاج إلى بناء شبكة من المستخدمين لتلك العملة المشفرة، إذا كان هناك تطبيق مفيد للعملة على شبكة البلوكشين فيمكنه بناء شبكة بطريقة أسرع خاصة إذا كان يعمل على تحسين قيود المنافس.

اللوائح:

تحكم اللوائح كيفية تداول العملات الرقمية، لكن الحكومات لا تزال لا تمتلك أفضل الممارسات لتنظيم العملات الرقمية حتى الآن، مما يجعلها استثمارًا محفوفًا بالمخاطر ومتقلبًا بشكل خاص، يمكن لمنتجات مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو العقود المستقبلية أن توفر المزيد من الوصول للمستثمرين، وبالتالي زيادة قيمتها.